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证券时报记者许盈

作为券商月度策略的精华，券商金股在1月份展现了亮眼的超额收益能力
，最牛金股单月大涨约99%。

进入2月，新一期券商金股名单陆续出炉 ，主要集中在电子
、机械设备、有色金属等行业；个股方面
，海光信息 、腾讯控股
、中国太保(601601)、紫金矿业(601899)的人气最高 。

展望2月，券商普遍认为 ，春季行情趋势仍将延续
，科技成长 、顺周期板块受到青睐
。

1月最牛金股大涨近99%

回顾1月金股表现，涨幅居前的金股集中在计算机
、电子、化工 、电力设备
、有色金属等板块。

每市APP显示 ，由华龙证券推荐的卓易信息涨幅高达98.94%
，成为1月最牛金股 。排名第二的是由国联民生证券推荐的宏景科技，单月涨幅达68.75%；国新证券推荐的圣晖集成则排名第三 ，1月上涨了61.59%
。

1月份涨幅超50%的还包括华峰测控（太平洋(601099)证券推荐）、华虹半导体（兴业证券(601377)推荐） 、金安国纪(002636)（东莞证券推荐）、东方铁塔(002545)（西部证券(002673)推荐）
、迈为股份(300751)（东吴证券(601555)、华源证券推荐）等。此外
，紫金黄金国际（东北证券(000686)推荐） 、华锡有色（西南证券(600369)推荐）
、兆易创新(603986)（中航证券、中国银河(601881)证券推荐）在1月涨超45% 。

券商金股组合也在1月展现了亮眼的超额收益能力
。每市APP数据显示，共有11家券商金股组合涨超10% ，显著跑赢大盘指数，上证指数 、沪深300在1月分别涨3.76%
、1.65%。

其中
，申万宏源(000166)月度金股组合以16.19%的月涨幅排名第一，该券商1月推荐的10只金股中有7只单月涨逾17% ，其中赤峰黄金(600988)1月上涨38% 。中邮证券月度金股组合以15.16%的涨幅排名第二；平安证券、华源证券 、西南证券
、华龙证券、东北证券金股组合也在1月获得超12%的月度收益率
。

2月金股名单出炉

电子 、机械
、有色人气最高

券商2月金股正陆续出炉。从行业分布来看
，目前已披露的券商2月金股名单中，电子行业人气居首 ，随后是机械设备、有色金属行业
，电力设备 、基础化工也有不俗人气 。

电子行业金股中，存储周期涨价、海外算力
、国产替代及业绩是不少股票被券商选为金股的主要理由。具体来看 ，海光信息、兆易创新 、北京君正(300223)
、沪电股份(002463)、蓝特光学等个股被不少于2家券商推荐
，此外券商还推荐了中微公司(688012) 、工业富联(601138)
、炬光科技、瑞芯微等个股
。

机械设备行业也是2月金股的富矿，包括服务器液冷 、燃气轮机
、液压件、矿山设备等设备公司被机构密集推荐 ，杰瑞股份(002353) 、应流股份(603308)等股票被不少于2家券商推荐。此外
，英维克(002837)
、恒立液压(601100)、杭叉集团(603298)等也获推为2月金股 。

1月高歌猛进的有色金属板块仍是2月金股的“香饽饽 ”
。相比1月，黄金相关个股热度有所降温 ，而铜 、铝、锂
、锡、镍等金属的热度提升。具体来看，紫金矿业获得超4家券商推荐
，洛阳钼业(603993)获得超2家券商推荐，北方稀土(600111) 、藏格矿业
、赣锋锂业(002460)、华峰铝业 、华锡有色
、华友钴业(603799)、中国铝业(601600)等股票也被一些券商看好 。

整体来看 ，在目前披露的所有2月金股中
，人气最高的是海光信息 、腾讯控股
、中国太保、紫金矿业，均获得不少于4家券商推荐；福斯特(603806) 、贵州茅台(600519)
、万华化学(600309)、兆易创新 、中国中免等个股则获得不少于3家券商青睐
。

机构：春季行情仍将延续

展望2月行情 ，券商普遍认为
，春季行情趋势仍将延续，春节之前市场可能震荡 ，科技成长、顺周期仍是大家一致看好的主线。还有券商建议投资者在春节持股过节 。

光大证券策略首席分析师张宇生认为
，本轮春季行情仍然值得期待，后续市场无论是在政策方面 ，还是在基本面
，未来几个月仍然会有利好消息的逐步验证
。不过市场表现未必会一帆风顺，春节之前 ，市场可能会进入短暂的震荡修正阶段。不过仍然建议投资者持股过节，在春节之后
，市场交易热度会再度回升，结合春节假期期间的高频数据以及产业热点消息 ，之后市场可能会迎来新一轮的上行行情 。

配置上
，张宇生建议聚焦热点，把握成长与顺周期两条主线
。成长将受益于产业热度持续高涨 ，以及投资者在春季行情中风险偏好的提升
，建议重点关注春节期间有望出现边际变化的人形机器人(300024)
、AI产业链、游戏 、影视等方向。顺周期主要受益于商品价格的强势以及政策的支持，建议关注资源品以及线下服务相关的领域 。

开源证券策略首席分析师韦冀星认为 ，近期市场降温
，但牛市驱动力未变，维持科技+周期的配置思路不变。

中泰证券策略首席分析师徐驰认为 ，往后看
，指数预计震荡，行情演绎呈结构性特征
。市场结构性行情预计将围绕“资源+科技+出海
”主线展开。徐驰还表示 ，从历史规律看，A股在经历连续两年的估值修复后
，第三年往往难以持续拔高估值，行情节奏将更依赖盈利兑现 。配置上 ，关注三大方向
，一是外需顺周期，二是AI产业链 ，三是反内卷
。

国联民生证券策略团队认为
，市场在趋势上行后，窄幅震荡 ，波动率先升后降
，当前或仍需要震荡消化前期涨幅。中期看，市场波动率仍较低 ，仍处于趋势上行的过程中
，春季行情仍将延续 。在当前市场环境下，仍缺乏盈利验证 ，并且流动性较为充裕，仍会灌输各类主题资产和宏大叙事下的投资机会
，因而在市场完成调整后，主题资产仍会有新的机会
。

申万宏源策略首席分析师王胜认为 ，春季行情趋势延续
，既定演绎路径未被打破。建议紧扣2月催化主线，把握风格轮动机会 。第一 ，食品饮料
、房地产有望成为潜在轮动方向；第二
，周期领域继续关注兼具Beta弹性与Alpha价值的优质标的；第三，关注前期大涨、赚钱效应有所收敛的太空光伏 、AI应用板块 ，可依托催化信号布局
，重点关注港股互联网方向
。